蒙牛2019年財報正式對外發(fā)布，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收790.3億元（人民幣，下同），同比增長14.6%；實現(xiàn)凈利潤41.054億元，同比增長34.9%。值得一提的是，蒙牛在去年（2019）不僅收入和利潤增速行業(yè)，從業(yè)績規(guī)模上看，也創(chuàng)造了蒙牛歷年來的成績。
蒙�？偛帽R敏放表示，2019年公司繼續(xù)跑出中國乳業(yè)的“蒙牛速度”，經(jīng)營利潤率實現(xiàn)了可觀擴張，充分體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。
歷年成績單
通過梳理蒙牛近幾年財報發(fā)現(xiàn)，營收已連續(xù)5年穩(wěn)步增長，營收額十年來首度突破700億元大關(guān)，并增長至790.3億元；此外，蒙牛凈利潤額度也是首度突破40億元大關(guān)，創(chuàng)造了史上成績，34.9%的增速也超過了去年（28.21%）。
從產(chǎn)品層面看，蒙牛旗下主要業(yè)務(wù)分為液態(tài)奶、冰淇淋、奶粉及其他產(chǎn)品。
其中，液態(tài)奶收入為人民幣678.778億元（2018年為593.886億元），占蒙牛總收入的85.9%（2018年為86.1%）。
報告期內(nèi)，蒙牛常溫高端品牌實現(xiàn)超行業(yè)增長，特侖蘇、純甄增長均超20%，真果粒增長10%；低溫連續(xù)15年穩(wěn)居行業(yè)，年度新品北歐芝士、優(yōu)益C百香果增長強勁；鮮奶業(yè)務(wù)異軍突起，市場份額翻番，蒙牛的鮮奶產(chǎn)品已覆蓋到華東、華南、華北、華中及東北等區(qū)域24個省份和50個重點城市。其中，每日鮮語品牌銷售同比增長近500%，成為國內(nèi)高端鮮奶品牌。
冰淇淋收入為人民幣25.614億元（2018年為27.234億元），占蒙�？偸杖�3.2%（2018年為4.0%）。其實，蒙牛冰激淋業(yè)務(wù)一直算不上強勢，在去年上半年，該板塊業(yè)務(wù)就出現(xiàn)了一定程度的下滑。
雖然早期，伊利、蒙牛憑借原奶等原材料優(yōu)勢及終端營銷渠道優(yōu)勢，以中低端產(chǎn)品切入市場，在冰淇淋行業(yè)中異軍突起，追趕并超越和路雪、雀巢，成為全國性品牌，分列行業(yè)、第二。但隨著近年來市場趨于飽和以及消費場景改變，小眾品牌憑借新模式嶄露頭角，伊利、蒙牛冰淇淋業(yè)務(wù)增長均相對乏力。
報告期內(nèi)，蒙牛奶粉收入為人民幣78.697億元（2018年為60.174億元），占蒙�？偸杖�10.0%（2018年為8.7%）。奶粉業(yè)務(wù)收入主要包括來自雅士利的收入及來自年內(nèi)處置的君樂寶相關(guān)奶粉業(yè)務(wù)的收入。截至2019年底，雅士利已完成旗下產(chǎn)品連同合作品牌Arla在內(nèi)的18個系列54個嬰幼兒配方奶粉的注冊。另外，2019年蒙牛以40.11億元將君樂寶的51%股權(quán)出售，也為該板塊創(chuàng)收不少。
而以奶酪事業(yè)部為主的其他產(chǎn)品收入為人民幣7.210億元（2018年為8.477億元），占蒙�？偸杖�0.9%（2018年為1.2%），從營收和占比層面來看均有所下滑。由于占比較小，并不影響集團的整體業(yè)績提升。
從區(qū)域?qū)用婵�，國�?nèi)市場為蒙牛帶來了783.19億元的收入，超去年同期近百億。值得一提的是，海外收入為7.11億元，較2018年的4.23億有大額提升。報告期內(nèi)，電商銷售份額明顯擴大，從24.6%增長到26.7%，再次雄冠乳業(yè)。
蒙牛在財報中表示，雖然原料鮮奶價格同比有所上升，由于良好的收入增長及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，本集團年內(nèi)毛利上升至人民幣296.786億元，毛利率較去年同期上升0.2個百分點至37.6%。此外，為提升管道分銷及品牌競爭力，本集團年內(nèi)采取積極的管道發(fā)展及加強品牌宣傳推廣策略，加上年內(nèi)對商譽及無形資產(chǎn)進行減值撥備（皆為非現(xiàn)金費用），使經(jīng)營費用上升至人民幣288.097億元。
國際化戰(zhàn)略加速
隨著國內(nèi)乳品市場的競爭加劇，進軍國際市場就成為了頭部企業(yè)追逐的目標，蒙牛就是其中之一。并且，通過不斷并購，大有一番爭做進軍國際排頭兵的陣勢。
2019年，蒙牛先后進行兩項策略性收購，以落地海外戰(zhàn)略布局，實現(xiàn)長期戰(zhàn)略。
2019年9月15日，蒙牛簽署協(xié)定，以14.6億澳元（約合人民幣69.3億元）總價、每股份12.65澳元（約合人民幣60.04元）的計劃對價收購全球的澳洲有機嬰幼兒配方奶粉及嬰兒食品廠商貝拉米所有股份；該項收購已于去年12月完成，貝拉米已成為蒙牛的間接全資子公司。
2019年11月24日，蒙牛擬以6億澳元（約合人民幣29.31億元）收購澳洲品牌乳品及飲料公司Lion-Dairy&DrinksPtyLtd（簡稱LDD）的100%股份，待履行所有收購條件及收購?fù)瓿珊螅琇DD將成為蒙牛的間接全資子公司。
不過，蒙牛在一邊并購的同時也在一邊出售旗下其他業(yè)務(wù)，如君樂寶。一度讓外界不解的是，君樂寶業(yè)績一直表現(xiàn)，緣何蒙牛愿意放棄這一“現(xiàn)金奶�！蹦兀�
在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，君樂寶單飛是必然的，是國家戰(zhàn)略大方向，并非蒙牛單方面決定。
除了國際市場，蒙牛一直在國內(nèi)市場尋找新的增長點。
2020 年 1 月 5 日，蒙牛乳業(yè)與妙可藍多、妙可藍多實際控制人柴琇共同簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，各方一致同意將積極開展各類奶酪產(chǎn)品的開發(fā)和推廣，并進行銷售渠道共建、營銷資源共享、產(chǎn)能布局提升等多方面、多維度的業(yè)務(wù)合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，合作共贏。
2020年3月24日，妙可藍多再度發(fā)布公告稱，公司擬通過向吉林省東秀實業(yè)有限公司（簡稱“東秀實業(yè)”）和蒙牛非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過 89000萬元。其中，蒙牛的認購數(shù)量為20778364股，認購價款為31500萬元，一旦完成定增，蒙牛將合計出手10.55億元將成為妙可藍多第二大股東。
對此，朱丹蓬也表示，針對奶酪品類，妙可藍多既有網(wǎng)紅屬性，又有大健康的剛需，并且對消費端而言也是一個有影響力的品牌。因此，蒙牛通過妙可藍多來加碼這一品類，對于集團整體而言，將會是一個加分項目。
一季度“泡湯”，經(jīng)銷商有話說
從市場層面看，今年開局就受到疫情影響，讓各大乳企品牌都痛失春節(jié)禮品市場。有蒙牛經(jīng)銷商此前向筆者反饋，為了解決庫存和產(chǎn)品臨期問題，當時廠家并沒有提供太好的支持，不得不自主在區(qū)域內(nèi)的小區(qū)門口促銷。時至今日，乳品依舊是打折力度的品類，在各大電商平臺，像12盒/件的產(chǎn)品，近乎都是5折促銷。
很顯然，隨著疫情逐步得到控制，市場逐步恢復(fù)，但經(jīng)銷商恐怕都在忙著處理庫存，至此，不少企業(yè)季度甚半年基本“泡湯”，即便有所緩解，恐怕也是杯水車薪，當然蒙牛也不例外。
連蒙牛自己也在26日主動發(fā)布《自愿性公告》稱，自疫情暴發(fā)以來，本集團部分產(chǎn)品運輸線路受到限制，售點運作和產(chǎn)品周轉(zhuǎn)受到較大影響，從而影響本集團2020年2月至3月的銷售，以及上下游全供應(yīng)鏈的正常運作。
好在，目前，除武漢工廠由于疫情暴發(fā)尚在逐漸復(fù)工外，蒙牛在全國的生產(chǎn)基地均已投入正常生產(chǎn)和對市場的供應(yīng)。此外，由于防控、額外營銷及捐贈導(dǎo)致集團2020年2月至3月額外成本增加，董事會預(yù)計疫情爆發(fā)可能會對蒙牛2020年上半年度的銷售及財務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生不利影響。由于市場及行業(yè)仍然受疫情的影響，蒙牛難以量化疫情對其2020年上半年度的影響。
而就在蒙牛財報發(fā)出后，就有經(jīng)銷商抱怨：“疫情對蒙牛并沒有太大損失，惱火的是經(jīng)銷商。庫存大得喊天，經(jīng)銷商銷量達不成，款不打夠，費用都拿不到�！辈⑶�，該經(jīng)銷商表示，這是經(jīng)銷商群體面臨的普遍現(xiàn)象。
因此，未來蒙牛未來將如何應(yīng)對這一問題，值得關(guān)注。
“雙千億”目標難度大
蒙牛乳業(yè)早在2017年即提出“雙千億”目標，即 2020 年銷售額和市值達到千億元。
在2018年1 月 17 日，蒙牛乳業(yè)股價持續(xù)上漲，總市值達到1017.19億港元，成功實現(xiàn)“雙千億”目標中的市值千億目標。
但對于蒙�！半p千億”目標而言，更大的挑戰(zhàn)還是其銷售額能否達到千億目標。
也就是說，2020年，蒙牛的營收要比2019年高出近210億元方能實現(xiàn)。據(jù)此估算，蒙牛2020年的營收同比增長要達到26%以上，而在過去10年里，蒙牛營收的增速也僅為23.56%（2011年），彼時，蒙牛的整體營收也僅為300多億，不及2019年的一半。但如今銷量基數(shù)日益龐大，高增長難度可想而知。
從市場層面看，作為國內(nèi)乳業(yè)“雙星”，蒙牛和伊利之間的競爭也非常激烈。在2011年以前，蒙牛蟬聯(lián)了四年的中國乳業(yè)冠軍，隨后蒙牛被中糧收購，蒙牛和伊利這對曾經(jīng)不分伯仲的乳業(yè)雙子星開始拉開差距，無論是市值上還是業(yè)績上蒙牛明顯不敵伊利。
從經(jīng)營業(yè)績上看，2018年伊利營收789億元，蒙牛營收689.8億元，是中國僅有的兩家銷售收入過500億的乳企，但兩家企業(yè)的營收相差了整整100億元，而從目前形式看，2019年兩者的營收差距進一步拉大也是大概率事件。而從市值層面看，蒙牛乳業(yè)市值不僅不敵伊利，還被上市的中國飛鶴超越。
從具體業(yè)務(wù)上看，蒙牛和伊利的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品相似度頗高，這也意味著，同為行業(yè)頭部品牌，尤其在液態(tài)奶領(lǐng)域，面臨的除了彼此間的針鋒相對，還要面臨各大區(qū)域品牌的蠶食、割據(jù)。
另外，以奶粉業(yè)務(wù)為例，蒙牛旗下雅士利的行業(yè)品牌優(yōu)勢并不是非常明顯，而新收購的貝拉米資產(chǎn)盈利能力待考。比如在2019年上半年，貝拉米凈利潤下滑49%。此外，貝拉米至今尚未通過中國的嬰幼兒奶粉配方注冊，相關(guān)產(chǎn)品不能在國內(nèi)生產(chǎn)和銷售。貝拉米方面曾坦言，這是公司業(yè)績下滑的原因之一。而君樂寶2019年銷售收入同比增長將達到25%。
另外，2019年6月，國際奧組委宣布與可口可樂、蒙牛三方簽署了歷史上首份聯(lián)合全球合作伙伴協(xié)議，合同期限至2032年。這份協(xié)議將非酒精飲料和乳制品兩個類別大包圍一個新的聯(lián)合品類，蒙牛就此成為TOP贊助商。
據(jù)媒體報道，這份合同價值高達30億美元，其中包括15億美元的贊助費。為此，蒙牛還徹底和2022年北京冬奧會贊助商伊利撕破了臉。但如今由于疫情的蔓延，東京奧運會正式宣布延期舉辦，這讓蒙牛2020年的營銷事件陷入被動。
不過，這并不意味著蒙�！半p千億”目標沒有機會。朱丹蓬坦言，2020年蒙牛營收過千億雖然有難度，但機會很大。雖然今年開局受到疫情影響，但疫情過后，國內(nèi)消費者對于高頻、高質(zhì)的產(chǎn)品將會越來越青睞。接下來就看蒙牛在品牌推廣、產(chǎn)品創(chuàng)新層面如何“破局”了。